Ну и что, что все плохо. Ну и что, что становится еще хуже. Это ли повод расстраиваться, ведь нервы не индексы - не отскакивают.
Что происходит?
Кризис, кризис, кризис, кризис, тыща миллиардов и еще сто пятьдесят миллионов восемьсот тысяч раз кризис. У них кризис, у вас кризис, у нас кризис. Кризисные СМИ, «бык» и «медведь», строитель и банкир, политика, скидки, кризис-ланч (борщ — без сметаны, хлеб — без масла). Дружище, когда отдашь пятерку? — полгода прошло, а занимал на неделю. Бабушка, а ты чего сериал сидишь смотришь, соседки-то вон за мукой собираются. Гражданин начальник, не штрафуйте — кризис на дворе, машина сама нарушает — она в кредит куплена… Кризис, кредит, ликвидность, ставка, триллион, Обама, Маккейн, Бернанке, Буш, Полсон. Никаких сил нет уже все это слушать и видеть. Ну и что, что все плохо. Ну и что, что становится еще хуже. Это ли повод расстраиваться, ведь нервы не индексы — не отскакивают (хотя индексы тоже пока не отскакивают). Ну, давайте же, наконец, будем смотреть на жизнь позитивно. Заменим, например, слово «кризис» на «маленькую глобальненькую финансовую неприятность», которую все мы однозначно переживем, или на «супервозможность купить хорошие дешевые активы». А это пошлое слово «кризис» забудьте. И как зазвучат новости, заулыбаются дикторы, расцветут газеты! Кстати, та из них, которую вы сейчас читаете, попробует сделать это прямо сейчас. О том, почему истерика умеет приближать дно не хуже айсберга для «Титаника», читайте в нашем очередном биржевом обзоре. Три главных события1. Виртуально-реальное. Воспринимавшийся широкой общественностью до поры до времени как виртуальный переполох на биржах кризис маленькая глобальненькая неприятность проникла в реальный сектор и начала стучаться в двери квартир. Стучится пока избирательно и не ко всем, зато если уж дверь ваша, долбить будет, пока не откроете. На пороге вскрытые банки, расстроенные строители, нераспроданные продавцы. У любой медали две стороны — хотели доступное жилье, новый автомобиль, хорошие ставки по депозитам и дешевых акций? Ну, так они у вас будут.2. Вселенско-космическое. Президент не зря использовал для происходящего новый термин — планетарный кризис. Откройте таблицу с мировыми индексами на любимом сайте в любое время суток, и вы увидите красный от минусов монитор. Страна, отрасль — ничего не имеет значения: этой осенью мы живем на красной планете, и марсианам, если они существуют, пора обращаться во вселенский суд по защите авторских прав на бренд. Ну, а коли дело обстоит так глобально, то империя должна наносить ответный удар по экономическим промахам Джорджа «Дарта Вейдера» Буша и иже с ним. И удар был нанесен. Стреляем из всех оружий — средства ЦБ, бюджет, международные резервы, фонд национального благосостояния. Что и кто бы про наших экономистов ни говорил, как бы ни критиковал, а тот факт, что были досрочно погашены долги и накапливались резервы, сейчас по сути единственное, что имеет значение. Теперь все зависит только от меткости стрелков. На текущий момент все цифры указывают на то, что есть шанс не только отстреляться: может, еще и подстрелим какие-нибудь активы в качестве трофея (у нас они имеются, и они вовсе не маленькие).3. Классическо-фольклорное. Возвращение назад в будущее. Социологи утверждают, что кризис россиян как бы совсем не тревожит. Само собой — люди стоят в некоторых банках в очередях из чистого любопытства, наверное, это советский инстинкт «за чем стоим». То же самое с обменом валюты — может быть, просто давно не видели эти бумажки и соскучились, как-то ведь нужно им было себя развлекать в Москве в минувшие выходные. И опять-таки слухи всякие, небылицы… Да, тревожит все это, конечно, — и опросы не нужны. И вы тревожьтесь, это не запрещено. Только вот паниковать не надо, дров наломать всегда проще, чем «денег нарубить». Банки поддерживают, вклады застраховали, рубль держат, для нас с вами стараются. Ответим взаимностью — будем руководствоваться знаниями, а не эмоциями. Будем пользоваться услугами финансовых консультантов, будем отслеживать динамику индексов, показателей, будем «думать вперед», а не жить воспоминаниями.Главная темаЕще месяц-два назад мы открывали утреннюю газету и видели небольшое сообщение о проблемах какого-то банка или слушали удивленного клиента другого банка, которому отказывают в кредитах везде, где до этого готовы были носить на руках. Это вызывало легкое интригующее волнующее предчувствие — ну вот мол, начинается. Сегодня эта рубрика утренних газет настолько велика, что читать ее до конца нет уже ни времени, ни большого интереса. Эти сообщения стали обыденностью, они не пугают, не удивляют. Когда еще месяц-два назад мы видели реальное, а не газетное снижение рынка недвижимости, а строители утверждали, что ничего подобного нет и в помине, мы удивлялись и думали, насколько же долго они продержат хорошую мину, когда сами стоят на мине плохой. Сегодня мы читаем их интервью, и они готовы к 40%-ной просадке цен. Первое в нашей истории падение цен на недвижимость стало реальностью. То же самое в других секторах. А акции, ну что акции? Они всегда были опережающим индикатором. И они уже упали. И это самое «уже» — здесь самое важное слово. Повод для размышлений1. Посмотрите на график. В 1998 году акции показали дно и начали восхождение в октябре месяце, спустя два месяца после того, как кризис превратился из виртуального в реальный. Не тогда, когда восстановилась экономика, но через два месяца. Потому что акции — это пружина, которая и сжимается, и разжимается первой. Если сегодняшние события — не являются «концом света», а думать так пока явно рано, то почему бы истории не повториться. Этот кризис уже начал переход из виртуального в настоящий, причем на этот раз никакого дефолта не будет, не ждите.2. Дно всегда появляется не по официальному сигналу на Первом канале, а в тот момент, когда употребление слова «кризис» в СМИ доходит до запредельных отметок. Соответственно, в этот момент большинство уверено, что будет только хуже и никакого дна не ждет. Ничего не напоминает?3. Уровень 600 пунктов по индексу РТС, с которого началось самое большое восхождение наших бумаг, почти достигнут. +/- 100 пунктов — и мы на стартовой позиции 5-летней давности. Дешевле акций нет во всем мире.4. К настоящему моменту почти все, кто вообще мог что-то продать по-крупному, — продали. Кто не успел — тот уже не продаст. Рынок падает, но скорее уже просто в силу инерции. Но инерция — не значит конец. Нефть падает, выплаты по корпоративным долгам остаются, отток капитала продолжается — от этой инерции никуда не деться, а значит, наши акции станут еще привлекательней. Но — рано или поздно — и это закончится.5. Просто спокойно дождитесь этого времени и не бросайтесь на амбразуру всякий раз, когда «ты видел, как Доу Джонс отскочил ночью». И тогда все у вас будет хорошо.
Рейтинг неделиЧувство юмора российских спекулянтов имеет с рынком обратную корреляцию. Если бы оно торговалось на бирже, мы обновили давно бы исторический максимум. Лучшие, на наш взгляд, истории, которые встретились на этой неделе:1. Раннее утро, зима-2009, намело сугробы. Встреча двух дворников. «Слушай, что-то мне твое лицо знакомо!» — «И мне. А вы в каком банке работали?»
2. Чем инвестиционный банкир отличается от голубя? Голубь все еще может откладывать на новый Lexus.
3. Чем инвестиционный банкир отличается от большой пиццы? Она все еще может накормить семью из четырех человек. Специальный бонус — истории с трейдером, которого держат за ногу на высоте 25 этажа и вежливо спрашивают — будет ли отскок. Рекомендация на неделюБольше позитива, друзья. Ровно через неделю ждем вас на этих самых страницах с улыбками и хорошим настроением. Обязуемся соответствовать.Арсений Белоглазов, аналитик ООО «Финам-Тюмень»
*
Ни сотрудники тюменского представительства ООО «Финам-Тюмень», ни само ООО «Финам-Тюмень» не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.*
