Standard & Poor’s повысило кредитные рейтинги РАО «ЕЭС России» после завершения его присоединения к ФСК ЕЭС.
Standard & Poor’s повысило кредитные рейтинги РАО «ЕЭС России» после завершения его присоединения к ФСК ЕЭС. Долгосрочный кредитный рейтинг повышен с «ВВ» до «ВВВ» и рейтинг по национальной шкале — с «ruAA» до «ruAAА». Одновременно рейтинги РАО ЕЭС были отозваны, поскольку РАО ЕЭС присоединилось к ФСК. Долгосрочный кредитный рейтинг ФСК (ВВВ) остается в списке CreditWatch с прогнозом «Позитивный», куда он был помещен 31 октября 2007 г., — после того, как акционеры РАО ЕЭС проголосовали за проведение второго этапа реструктуризации энергохолдинга. «CreditWatch отражает ожидания Standard & Poor’s относительно улучшения кредитоспособности ФСК после завершения объединения с РАО ЕЭС», — заявил кредитный аналитик S&P Евгений Коровин. Хотя объединение с РАО ЕЭС положительно влияет на балансовые показатели ФСК, аналитики агенства до сих пор не получили полную информацию, необходимую для того, чтобы оценить влияние этого объединения, добавляет он. Рейтинги ФСК отражают монопольное положение компании как национального оператора и владельца магистральных электрических сетей, благоприятный, но находящийся в процессе развития режим тарифного регулирования, постоянную, а также чрезвычайную поддержку со стороны государства и высокие финансовые показатели. Влияние этих позитивных факторов сдерживается наличием у ФСК масштабной инвестиционной программы на среднесрочную перспективу, которая предусматривает значительное внешнее финансирование; рисками российской экономики, которая сохраняет некоторые особенности экономики переходного периода, а также более агрессивными целями долгосрочной финансовой политики. По состоянию на 31 марта 2008 г. ФСК располагала 6 млрд руб. денежных средств и 20,9 млрд руб. инвестиций по данным отчетности по РСБУ, которые покрывали краткосрочный долг компании объемом 7,7 млрд руб., включая выпуск облигаций объемом 7 млрд руб. и сроком погашения в декабре 2008 г. Объем инвестиционной программы ФСК на 2008 г., составляющий 177 млрд руб., значительно превышает запланированную величину операционного денежного потока и предусматривает в основном внешнее финансирование. Тем не менее поступления от увеличения акционерного капитала должны полностью покрыть потребности ФСК в финансировании на 2008 г, отмечает рейтинговое агентство.
