Инвестидеи на неделю. Два стакана красного

Что происходитТеория хаоса, практические занятия. Второй семестр 2011 года. Начнем с классики. Бабочка взмахнула крыльями в Айове, вызвав ураган в Индонезии. Бабушка на рынке в Тюмени просыпала семечки — метеориты валятся в океан где-нибудь около берегов Бразилии. Аннушка пролила масло на проезжую часть — и в Москве больше нет ни трамваев, ни прежнего мэра. Это еще по мелочи. А если по-крупному? Когда крыльями синхронно, как июльские вентиляторы в столичном смоге, машут самые большие и жирные бабочки в мире — те, что на людях во фраках, чьи имена — в «Форбсе», а кардиограммы рвутся на «Форексе» — вероятность поймать бумеранг лбом приближается к 100%. Вторая неделя апреля началась под его оглушительный свист и стремительное падение котировок всего и везде. Пригнемся на время беседы и мы. Шишки набить несложно, проблема в том, что нам надо — карманы.Главная темаМного чего важного происходит в эти дни на мировых финансовых рынках. Скрудж МакДак признан все тем же «Форбсом» самым богатым в мире персонажем (переоценка золотых монет дает о себе знать), Пэрис Хилтон принципиально не возвращает взятые напрокат драгоценности (то ли это попытка в последний момент возглавить все тот же рейтинг, то ли просто лишнее подтверждение того, что круче драгметаллов инвестиционной идеи в мире на сегодня нет), — но мы возьмем за основу историю чуть более прозаичную. Бабочка в чистом виде — лови, суши и в гербарий (ну или куда там их принято прикалывать). Событие, которое заняло не так много места на первых полосах и вряд ли что-либо определило для рынков в моменте, но которое, как мне кажется, имеет, в общем-то, определяющее значение для понимания сути всего происходящего. И оно еще стрельнет, пусть и в другом месте в другое время. Исландия отказалась вернуть Англии и Нидерландам долг, возникший некоторое время назад по причине банкротства местного банка, который в указанных странах привлекал деньги под дикие для цивилизованной Европы по своей величине ставки. «Ай вилл бай зис бутс фор май вайф!» — кажется, так должно звучать в английском старое доброе «куплю жене сапоги». Сложно сказать, был ли использован в рекламе банка этот классический слоган, но обуть — обули. Перед тем как обанкротиться вместе со всей Исландией, в октябре 2008 года этот банк вытащил из заграничных вкладчиков около $ 5 млрд. Через какое-то время эти суммы потерялись на фоне всеобщих потерь, потому что банковский кризис накрыл весь мир, и всем сразу же стало как-то не до того. А я напомню, что правительства пострадавших вкладчиков долги перед вкладчиками закрыли, а с Исландии взяли обязательство — рассчитаться перед правительствами за эту аферу, как только станет легче. Как вы уже знаете, легче никому в итоге не стало — и вот она, кульминация. Исландия, которой все еще нужны дешевые деньги Евросоюза и МВФ, проводит среди граждан референдум по вопросу — отдавать ли долги (деньги-то в конечном счете налогоплательщиков) — и без ответа «да» дешевых денег, ясное дело, никто не даст. А граждане официально говорят: нет. Долги банков — не наши долги, и плевать мы хотели на последствия. И дым над гейзером им сладок и приятен.Повод для размышленийНу так вот. Это вообще-то та самая схема возможного выхода отдельно взятой страны из безвыходной ситуации, о которой так долго все размышляют. И вот она проходит обкатку в государстве, являющимся символом долгового абсурда, который охватил мир. Маленьким таким. Как магнит на холодильнике. Чтоб все помнили. И эта схема — тупо не платить вовсе. А теперь, внимание, вопрос, если этот номер пройдет — сколько времени пройдет, прежде чем та же самая идея придет в голову грекам или португальцам, которые никак не могут взять в толк, почему от них требуют начать жить по средствам. И что произойдет в мире денег, если они так решат сделать. А вы можете не отвечать. Только время все равно пошло.Тренды неделиМы довольно подробно здесь разобрали неделю назад, почему повышение ставки ЕЦБ ничего не могло дать рынкам — нет смысла останавливаться на этой теме еще раз. Рынки, как и предполагалось, после микропаузы продолжили надуваться, чиновники продолжали рассуждать на тему «да нет никакой инфляции», а товарные рынки перешли грань безумия: нефть по $ 126, золото по $ 1470 и серебро по $ 41. Давайте называть вещи своими именами — спекулянты, чувствуя кровь («нет никакой инфляции» в этой ситуации — это кровь), решили проверить, на какой болевой точке на графике «хоть какая-то инфляция» вынуждена будет появиться и, усмехаясь над этой очевидной глупостью, устроили показательный загон. Он удался, и нервы у рынков сдали. Все полетело в обратную сторону, началась фиксация прибыли на всех видах рисковых активов. Я бы не стал сейчас искать тут какой-то конкретный спусковой крючок. Как водится у аналитиков, тут же в кассу заиграло все, что до этого «уже не представляло угрозы». Здесь и чернобыльские 7 баллов для Фукусимы, и пессимистический прогноз МВФ, и… Да какой смысл — и какая, в сущности, разница. Бабочка машет крыльями, моя бабушка курит трубку или моя трубка курит бабушку? Падение на 5−7% за два дня, и не говорите, что вас не предупреждали. Биржевой стакан красный утром, биржевой стакан красный вечером. Все включено, бар работает — подставляй, пока наливают. Выделять кого-либо в прошлом уже лишено смысла. Все происходит быстро сегодня — у нас мало времени для решений, потратим его с пользой для дела.Тактика и стратегияКак бы там ни было, ничего страшного еще не случилось (повторяйте три раза в день перед приемом пищи, и вы поверите). Нет, правда. Вариант 1 — это просто эмоциональная разрядка, и спустя некоторое время начнется подбор по причине того, что дешевые деньги все равно (пока) никуда не делись. И нефть и золото — все стоит все еще более чем высоко, и говорить о том, что кто-то решился сдувать эти пузыри, (пока) не приходится. Все факторы пузырей — в данный момент в силе. А значит, акции после небольшого (относительно) мордобоя снова могут попробовать поднять дурную голову. Для такого сценария ищем подбор в бумагах, ориентированных на сырье (в т. ч. драгметаллы) и крепкие инвестидеи корпоративного плана (металлурги, удобрения). Со стопами, разумеется. Все это — короткие и крайне рискованные истории. Тем более что вот-вот пойдут отсечки реестров, после которых наши бумаги будут кусками отваливаться от холста, и картина, вероятно, еще больше испортится. Но есть и Вариант 2. Рынки входят в разворотную фазу, и пузыри на самом деле начинают сдуваться. Пока это менее реальная тема (это неизбежно, но вероятно, еще рановато). Но, возможно, рынки на самом деле УЖЕ решили протрезветь, и впереди у нас сильная головная боль. Как знать — на вершине никогда не понятно, что ты на вершине. Но вершина видна, когда ты на дне. А на дно не хочется, правда? Так вот, тем более ставьте стопы. Даже если вам решительно некуда девать высвобождающиеся деньги. Купите, например, подарок любимому человеку в зачет времени, потерянного около монитора, и за счет сохраненной от рисков прибыли. Букет цветов для начала вполне сгодится. Главное ведь — внимание. Сторонники старой финансовой школы, которые стопы не жалуют, рискуют против своей воли в этом отношении привычно поэкспериментировать с сапогами. Не сезон, друзья, для сапог. До встречи через неделю. Удачных торгов!Арсений Белоглазов, заместитель директора операционного управления Западно-Сибирского банка Сбербанка России.В публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.